中信宏观经济景气仍在改善-【资讯】

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2013年9月23日，汇丰PMI发布9月预览值为51.2%，比上月终值上升1.1个百分点。

评论：

经济景气仍在改善9月汇丰PMI指数预览为51.2%，比上月终值上升1.1个百分点，超市场预期，创6个月新高。结合其他高频宏观指标推断，9月的经济相对稳定，三季度经济相对二季度显著回升。

需求面改善推动企业继续补库存需求面改善推动企业继续补库存，采购价格、采购量双双回升，采购库存今年以来首次回到50以上，显示了明显的补库存趋势。新订单指数创下六个月高点，达到52.6%，相对上月回升1.8个百分点；产出指数51.1%为五个月高点，相对上月上升0.2个百分点。

新出口指数六个月以来首次回到扩张区间汇丰PMI新出口订单指数6个月以来首次回到扩张区间。从海外经济看，虽然部分新兴市场国家情况出现波动，但欧美主要出口国的复苏趋势没有改变，出口增速在7月以后已经出现一定改善。我们预期当前的外需状态暂时没有太大波动，9月的出口增速料将在8月的7.2%基础上小幅回升至8%左右。

三季度经济增长显著好于二季度9月份经济相对稳定，三季度经济增速将显著高于二季度，在增长回升的过程中，微观经济效益和企业盈利也将有所改善。瞻望四季度，到期的地方政府债务高峰将对短期的经济增长造成一定的抑制，库存对经济的影响有所减弱，考虑到基数影响，预期经济增速将有所回落。（中信证券(600030)）

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