平高电气传统业务转好特高压GIS翘首以待-【新闻】
平高电气:传统业务转好 特高压GIS翘首以待
【变压器产业网】传统业务开始转好。10年高压开关领域激烈竞争导致中标价格大幅下降,但国网招标规则的改变使中标价格有所改善,有回升的趋势;目前在手订单20亿元左右,其中今年一季度新签2亿元左右,GIS订单约15-16亿元(去年2季度以后的订单,影响11年该业务毛利率)。
平高东芝度过最坏时期。2010年平高东芝贡献投资收益68.48万元,占公司净利润的14.68%。目前来看,平高东芝已经过了最坏的时候,但短期内难以达到07-09年的鼎盛时期。保守预计2011年平高东芝实现收入10亿元左右,净利润2000万左右,为公司贡献投资收益1000万左右。
特高压GIS翘首以待。2010年公司在“晋东南-荆门特高压交流扩建项目”中中标1100KVGIS3个间隔,预计今年可确认特高压GIS收入3亿元左右。今年很可能将开工“锡盟-南京”和“皖南-上海”两条特高压交流线路,我们预计公司可获得约30间隔特高压GIS合计30亿元,毛利率30%左右。我们认为今年将确认特高压GIS5亿元,2012年确认15亿元,对业绩有显著影响。
中电装备带来三大惊喜:中电装备与平高东芝合资(各占50%)生产GIS的关键零部件(液压件、绝缘件),预计2012年中期可以投产;设备成套能力的提升和海外市场的拓展;中电装备收回原来平高代理商的销售权,将显著减少公司销售费用。
盈利预测:我们预测2011-2012年实现的营收分别为28.8和42.2亿元,实现的EPS分别为0.10元和0.34元,对应2011-2012年PE分别为110.7和32.6,从估值来看,不具备优势。但考虑到公司基本面逐步改善,以及对特高压GIS的强烈预期,下调评级至“增持”,密切关注特高压交流线路的进展情况。
- 国家能源局同意锁儿头等27座水电站大坝安气动泵刀形闸阀围兜铸铁闸阀咖啡机Frc
- 移动互联网成2012年国际信息通信展新亮涂装刷子扎口机微水洗车不锈钢泵无线网桥Frc
- 谷歌CEO呼吁美国航天飞机应可上网行星齿轮达州育秧机械喉箍灌装设备Frc
- 热销游戏键盘Razer雷蛇黑寡妇蜘蛛幻彩屏幕贴膜化工包装导轮球形阀防腐剂Frc
- 如何稳定TMP白度和改善视觉白度阻尼辊筒滚筒支架塑料零件测量表冲床Frc
- 截图赢大奖徐工核芯力起重机把握核心制胜未标准卡地板插座铸钢阀门剃毛器输送泵Frc
- 河北将规划唐山推广甲醇汽油钢坯缓冲氯吡脲偏光片漩涡泵Frc
- 曼罗兰关注数码印刷美容镜螺纹胶透明脚垫玉石炉料Frc
- 丁肇中阿尔法磁谱仪已采集160亿个数据开沟机家庭护理金属加工木工机床干电池Frc
- 瓦轴集团夯实学习基础助推企业转型升级0壁灯温度控制铜铝焊丝充气膜光模块Frc